五只“蚂蚁基金”集体下跌 套利者“聪明而错误”
前期流通股向市场转移的很少，所以一直在涨跌。连续涨停后，之前在市场外的份额陆续转移到市场，可以卖出的份额逐渐增加。增加到一定程度后，有一个下限。
张梦怡财经机构
编辑|郭鲁青
从连续涨停到跌停，“蚂蚁基金”上演了一场罕见的“教育投资”。
1月27日，4只创新型期货基金开盘下跌。10点30分，E基金创新期货基金复盘立即走跌，收盘单突破25万手。在这方面，五个创新的未来基金集体下跌。
五只创新型期货基金上周四转入场内交易后，连续三天上演涨停大戏，尤其是25日，上演了罕见的“地板”。1月26日，5只创新型期货基金再次上演“大起大落”。尤其是E基金的创新未来，保费率超过40%。
基金公司反复提醒风险后，集体跌停终于出现。
从大涨到大跌，戏剧性一幕频频上演
1月27日，上交所宣布，E基金创新期货基金将于9:30至10: 30停牌，停牌原因为风险警示。当日103，336，030复盘后，E基金创新直线下跌，未来收盘近20万单。收盘时，E基金创新未来价格为1.542元，相对净值的升水率仍为26.6%。
在E基金创新未来跌停期间，中欧创新未来、华夏创新未来、天府创新未来、鹏华创新未来也出现下跌。
在集体跌停之前，这五只创新型期货基金上演了一出连续涨停的好戏。1月21日，5只创新型期货基金上市交易，收盘涨停。
之后在1月22日和1月25日涨停。特别是1月25日，上演了罕见的“地板”场景：9:30-10:30期间，这5只基金因风险预警暂停交易。复盘后，这五只基金触及跌停，然后涨停很快。
1月26日，这五只创新型期货基金继续大起大落，E基金创新型期货上涨7.33%，天府创新型期货下跌7.56%。
为什么趋势在短短几天内变化这么大？对此，天翔投资咨询有限公司资深基金研究员杨佳兴向AI财经解释说，由于市场份额较小，腾讯持股上升良好，五只基金的市场增长率一直保持在较高水平，甚至超过了基金本身的净值增长率。但由于大量场外股份转移到市场，市场份额很难维持之前的溢价水平，自然会导致价值回归的过程。此外，腾讯股价这两天有所回落，使得持有股票的基金也相应回落。
北京一位资深公募基金人士也对AI财经表示：“很多投资者看到这些基金溢价高，有套利空间，就从场外转到了场内。按照规定T 2可以卖，也就是说前两天申请的股份现在可以卖了，价格自然就压下来了。”
这个人说前期流通股很少，所以一直在涨，一直在跌。连续涨停后，之前在市场外的份额陆续转移到市场，可以卖出的份额逐渐增加。增加到一定程度后，出现了今天涨停的情况。
业内人士还提醒，如果股票被转移到市场，投资者可能面临无法套利出售甚至折价的风险。
“所有基金公司从第一天起就表示有风险，建议投资者不要追逐高风险。”基金公司的一位人士告诉AI财经。
此前，五家基金公司多次宣布，基金二级市场交易价格存在较大溢价，明显高于基金份额净值。如果投资者盲目投资高溢价基金股票，可能会吃亏
“蚂蚁基金”重仓腾讯
这5只创新未来基金之所以受到市场的高度关注，原因在于，他们本身就是为蚂蚁集团上市定制的战略配售基金，俗称“蚂蚁基金”。
2020年9月25日，易方达、中欧、汇添富、鹏华、华夏五家基金公司推出创新未来基金。这5只基金的募集上限均为 120 亿，用发行价顶格配售蚂蚁集团股票。
“1元就可打新蚂蚁”的概念一经推出，便引发市场的热烈追捧。
其中，易方达创新未来提前结束募集并启动比例配售，打响了公募基金“抢跑”蚂蚁集团IPO投资的“第一枪”该自9月25日凌晨起售，2分钟内就卖出10亿。仅1小时便卖出102亿。下午2点多，易方达创新未来率先达到120亿销售限额，实现“一日售罄”。
随后，华夏创新未来基金更是创造一个新的历史记录：314.25万户成为新基金有效认购户数的最高纪录。这5只“蚂蚁基金”的最终认购人数达到约1360万户，一场千万人购买新基金的盛会就此上演。
由于蚂蚁集团上市暂缓，这五只蚂蚁基金的投资目标转而投向腾讯。从前十大重仓股来看，这5只创新未来基金中，有4只基金的第一重仓股便是腾讯控股，鹏华创新未来的第一重仓股虽然是美的集团，但是第二重仓股也是腾讯控股。
华夏创新未来在去年四季报中便表示，该基金采取分步建仓策略，美国大选之前，保持低仓位运行，美国大选风险落地之后，逐步加仓。随后出现蚂蚁金服暂停上市意外事件，基金暂缓加仓节奏，以维持流动性作为第一考量要素。
同样，易方达创新未来也在去年4季报以来进行了明显的加仓。2020年四季报显示，股票仓位占基金总资产的比例为67.77%，但是根据上市公告书显示，截至2021年1月14日，股票仓位占基金总资产的比例达87.31%。
今年来，港股上演强势逼空行情，腾讯控股在1月4日至25日短短的16个交易日内大涨35.9%，股价更是一举创下历史新高。在腾讯股价的带动下，“蚂蚁基金”遂上演连续涨停。
对于这5只创新未来基金的走势，杨佳星表示，基金短期的业绩无法预测，随着场内份额的不断增多，场内场外的溢价空间会相应减少。
“长期来看，这些基金大多由王牌基金经理操作，整体业绩会相对高于市场平均水平，总体情况较为乐观。”杨佳星还指出，5只基金近期的蹦极式走势并非常态现象，基金投资者要有长期投资的理念，短期爆炒的行为不可持续。
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