监管是对消费金融“堵后门开前门” 约束小额贷款放松金证
消费金融正在经历监管调整。一方面，银监会降低了对消费金融公司的监管要求；另一方面，中国保监会和央行出台新政策，限制网上小额贷款杠杆率。
一方面，金融监管机构出台网上小额贷款新规，堵住小额贷款的“后门”；另一方面，消费金融公司的监管指标放松。
近日，银监会发布文件，允许消费金融公司和汽车金融公司向当地银监局申请将拨备覆盖率监管要求下调至不低于130%，汽车金融公司可申请将贷款拨备覆盖率监管要求下调至不低于1.5%。
有业内人士表示，今年受疫情影响，逾期消费贷款表现不佳。在“接纳同行，控制规模”的压力下，行业资金成本承压。在新的法定利率标准下，借贷利率下降，使得消费金融公司的利差承压。
更重要的是，互联网公司的流量和场景管理，“不管是银行还是消费金融公司，负责机构都掌握了自己的“买流量”经营贷款的策略。”一位银行业人士表示，网上小额贷款新政策出台后，无论使用何种牌照承接消费贷款，新的行业竞争格局已经初具规模。
消费金融公司“伤心”
近日，银监会发布《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》，适当降低拨备监管要求。
上述通知要求，消费金融公司和汽车金融公司可以向当地银保局申请将拨备覆盖率监管要求下调至不低于130%，汽车金融公司可以申请将贷款拨备率监管要求下调至不低于1.5%，前提是资产风险分类、资产质量真实反映、所有逾期超过60天的贷款均计入不良贷款且资本充足率不低于最低监管要求。拨备指标下调释放的贷款损失准备金优先用于核销不良贷款，不得用于支付工资和分红。
此外，支持消费金融公司和汽车金融公司通过银行信贷资产登记流通中心开展正常信贷资产收益权转让，进一步盘活信贷存量，提高资金使用效率，优化融资结构，降低流动性风险。
此前，消费金融公司遵循非系统性重要商业银行的监管指标，拨备覆盖率不应低于150%。汽车金融公司可以申请将贷款拨备率的监管要求下调至不低于1.5%。
在监管要求减少消费金融公司拨备的背后，消费金融公司今年一直“心酸”。
「由今年开始，整个业界必须考虑持牌机构所面对的实际困难。」11月10日，一家消费金融公司的高管表示。
根据即时消费金融披露，截至2019年底和2020年6月底，不良贷款率分别为3.01%和3.21%，利息相关贷款率分别为4.82%和5.27%。此前，吉藏消费金融披露，截至2019年底和2020年4月底，不良贷款率分别为3.60%和3.79%。
银行资产质量也面临压力。银监会周五宣布，截至第三季度末，商业银行不良贷款率从第二季度的1.94%上升至2.06%；拨备覆盖率从182.4%降至177%。
工业研究在分析原因的报告中指出，消费金融机构的风险控制体系主要取决于三个方面，即数据、情景和规定。疫情对低端客户产生了负面影响。以前，大数据风险控制模型假设客户是独立的，但不是相关的。然而
此外，消费金融行业面临债务压力。一位消费金融行业人士表示，今年金融行业“收同行，控规模”，整体行业资金成本承压。在新的法定利率标准下，借贷利率下降，消费金融公司的息差承压，很多消费金融公司亏损巨大。
8月20日，最高法院发布了新的修订版《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，将私人贷款利率上限固定在一年期LPR(贷款市场报价)的四倍。
各种消费金融公司的资产质量也大相径庭。银行业协会数据显示，2019年消费金融公司平均不良贷款率为2.63%，略高于信用卡平均不良水平，比2018年下降0.11个百分点；从不良贷款率中位数来看，2019年为2.03%，比2018年上升0.1个百分点。整体来看，消费金融公司面临更大的风险(成本)压力。同时，中值与平均不良贷款率的差距相当大，这也在一定程度上反映了各机构风险和成本的差异，尤其是一些机构的成本压力。
堵住后门，打开前门
消费金融正在经历监管调整。一方面，银监会降低了对消费金融公司的监管要求；另一方面，中国保监会和央行出台新政策，限制网上小额贷款杠杆率。
"网络小额贷款转型的方向之一是消费金融公司."近日，蚂蚁集团暂停IPO引发市场对联名贷款的热议。一位来自沿海某城市商业银行的人士表示，事实上，在此之前，对银行联合贷款的监管要求已经改为“总量控制”，银行在通过互联网渠道提供消费信贷方面不应过于激进。
业内人士预计，随着网上小额贷款新规则的出台，银行消费贷款、消费金融公司、互联网消费贷款等几大消费贷款将进行调整。
据兴业证券统计，目前只有5家网络小贷公司符合网络小贷新规中50亿元跨省运营注资条件，12家公司符合10亿元注资条件。中尾网小额贷款公司面临转型或退出问题。
目前消费金融公司已达30家。自2020年以来，银监会已批准成立重庆小米消费金融、北京阳光消费金融、重庆蚂蚁消费金融、尹素凯基消费金融、唯品会富邦消费金融五家消费金融公司。目前仍有10多家公司排队申请消费金融牌照。
上述银行内部人士表示，对联名贷款的监管要求是，不允许大量消费者投诉，即负面信息，贷款风险控制质量不能降低。它认为，如果互联网小额贷款的消费贷款按杠杆率逐步减少，这些贷款应该由银行承担，但实际上，在之前“总量控制”的要求下，承担这些消费贷款的压力并没有那么大。
许多业内人士表示，未来消费金融行业将主要争夺资本成本和消费场景。这也可以从在建消费金融公司的股东背景看出来。
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